현대차, 3분기 실적발표 자세히 들여다보기! (매출증가 및 이익감소에 대해)

현대차 주식의 22년 3분기 실적발표를 자세히 분석해보았습니다. - 세타 2 엔진 등 지출 증가 관련 자세히 포함

현대차, 대단한 대한민국 기업이죠.

2022년 3분기, 현대차 잠정실적이 나왔습니다. 

결론 : 잘했지만 아쉽고, 그래도 선방했다! (뒤에 자세히 나옵니다)

목차
1. 현대차 22년 3분기 실적, 자세히 들여다보기
 - (1) 전세계 판매실적 - 차종에 따라 자세히 보기
 - (2) 손익계산서 자세히 보기 
2. 실적발표 결과를 꼼꼼히 분석해 본 미래예측 및 투자 결론 

결국 재무나 기업분석의 꽃은, 그냥 신문기사 단신으로 나온 수치가 아니라 그 안을 들여다보는 거라,

한번 분석해봤습니다. 

(자세히 적었지만 개인적으로 투자할때 보는 모든 내용을 적지는 않았습니다. 따로 정리하는 것도 있는지라)

---

1. 현대차 22년 3분기 실적 발표, 자세히 들여다보기 

우선, 실적 발표 자료 원본 올립니다. 

(22-10-24)-hmc-3q-pt-ko-final.pdf

0.77MB

(1) 전세계 판매실적

약간 판매량은, 도/소매 합쳐 줄었으나 

중국과 러시아 영향이 큽니다. 그래서 글로벌 판매에서( 아래 그림 우측 아래) 

일부러 중국을 제외한 판매실적도 보여주고 있고. 

약간 줄었지만, 생각보다 나쁘지 않은 실적입니다.

운송 정체, 원자재값 상승 및 기타 판매관리비가 늘어난 점이 큰데도 이정도면 선방한 셈

반응형

(국내에서도 판매대기는 정말 많은데 신차 출고 지연은 점점 늘어나고 있는지라)

[차,차. 차] - 10월, 현대차/기아차/제네시스 신차 출고 기간/납기표 정리

10월, 현대차/기아차/제네시스 신차 출고 기간/납기표 정리

 

실제 차량인도를 못따라가고 있는 상태라 선방한 셈인데, 

매출이 늘었습니다. 

글로벌 도매판매는 늘어났기에, 이 판매량을 차량 급에 따라 자세하게 나누었는데 

차량 판매에서 대형/SUV 차량 판매 비중이 올라간걸 'MIX 개선'효과가 있다라 하는지라 (뒤에 발표자료에 나옵니다)

경차판매 비중은 줄고, D차급과 SUV차급 판매 비중이 늘어난 점이 좋네요

D차급 + 제네시스 + SUV 차급 비중을 보자면 

1년전인 21년 3분기 58.8% 에서 -> 22년 3분기 61.3%로 

판매량/판매비중 모두 늘어나 수익성이 개선되었습니다. 

(2) 손익계산서 자세히 보기 

거의 역대최대 매출치인데 영업이익이 반토막났죠?

거의역대 최대의 매출액을 보였는데, 

영업이익이 1년전보다도 3.4% 줄었고, 전분기보다 거의 반토막이 났습니다. (-47.9%)

매출은 늘었는데 영업이익이 반토막났다? 엄청 위기아닌가? 

뒤에 나옵니다. 

이번에 현대차 측에서 영업이익이 높은 상황에서 비용 지출을 한번 떨궈낸 거라...

현대차 사측에서 친절하게 왜 매출이 늘었는지도 구성에 따라 나누어 보여줬습니다. 

환율 덕을 봤는데, MIX 개선이 눈에 띕니다.

환율이 올라서 생산원가가 오른것보다, 해외 수출에서 가격 높게 받게된 효과가 커서 2조 7천억이상 환율덕에 매출이 늘었고 

저기서 MIx 개선은 앞서 말한것처럼 수익성이 높은 큰 차량/SUV 등 판매비중이 늘어난 것을 의미합니다. 

판매량이 동일하더라도 Mix 개선으로 2조원 가까이 (1조 9690여억원) 매출이 증가한 상황. 

현대차가 이제 고급 브랜드로 제네시스도 안착하고, 대형차 + SUV도 다양하게 잘 내놓으면서 판매실적이 좋네요. 

[차,차. 차] - 10월, 현대차/기아차/제네시스 신차 출고 기간/납기표 정리

10월, 현대차/기아차/제네시스 신차 출고 기간/납기표 정리

 

그러면... 그렇게 좋다면서 왜 영업이익이 반토막이냐...

매출원가율이 요즘 같은시기에 오히려 낮아진건 정말 대단한데, 저기서 갑자기 '판매보증비' 항목이 급증했죠;

결론은, 세타2 GDI 엔진 관련해서 품질 비용으로 1조 3,602 비용이 발생했습니다 ㅠ

원자재값 물류비 상승 속에서 매출원가율도 오히려 낮아진, 수익성이 좋아진 상태인데 

판매관리비 중에 '판매보증비' 항목으로, 세타2 GDI 엔진 불량에 대해서 1조 3천억 넘게 비용처리했거든요...

자세한 내막은 아래 신문 기사를. 

현대차·기아 충당금 또 2조9000억원…세타2 엔진이 뭐길래? :: 공감언론 뉴시스통신사 :: (newsis.com)

현대차·기아 충당금 또 2조9000억원…세타2 엔진이 뭐길래?

현대차와 기아차가 사이 좋게 2.9조원이나 반영해서 영업이익이 급감했습니다. 

하지만, 어쩔수 없습니다. 현대차 기아차가 빠른시간 안에 자체개발 엔진으로 살아온 몇안되는 회사라

(엔진을 자체개발해서 사용하는 회사도 몇 안됩니다.)

환율, 물량증가, mix 개선으로 얻은 영업이익을 고스란히 뱉어냈습니다. ㅠ

 안타깝지만 일회성 비요을 1조 3천억 넘게 떨궜음에도 영업이익 1.5조 넘게 나오는 게 신기할 정도. 

재무상태표를 보면 부채도 조금 늘어나, 여러모로 아쉽기는 하지만서도. 

현대차 같은 제조업 특성상, 감가상각비도 크고 지출도 많고... 자동차 업계 경쟁이 치열하니 연구개발비 등 앞으로 신사업 투자도 많이들고.

그나마 영업활동 현금흐름도 괜찮고, 매 분기마다 수천억원씩 현금이 쌓이는 건 다행

(물론 그만큼 여러 신사업 투자하느라 돈이 많이 들지만요...)

현금흐름은 양호한 편입니다. 유무형 감가상각비는 여전히 분기마다 1조가 넘네요;;

 

2. 실적발표를 꼼꼼히 들여다본 후의 미래 및 투자 예측 

세타2 GDI 엔진 관련해서 보증수리 비용을 떨구긴해야하는데 언제인가 했더니 이번이었군요 

그나마 다행인건 앞으로 대형/SUV/제네시스 신형 모델도 계속 나오고 

요즘같은 시기에도 원가비율 잘 조절하고 있는걸로봐서는

인플레이션 시대에도 잘 버티는 선도기업 같습니다. 

당장 나올 차들만 해도 신형 싼타페, (기아차도 쏘렌토 부분변경 모델), 

[차,차. 차] - 쏘렌토, 싼타페 신차/신형 디자인 노출! 신차 정말 잘 나왔네요

쏘렌토, 싼타페 신차/신형 디자인 노출! 신차 정말 잘 나왔네요

이번에 출시한 신형 그랜져

[차,차. 차] - 드디어 출시 '신형 그랜저', 드러난 실차모습과 정보들 파헤치기!

드디어 출시 '신형 그랜저', 드러난 실차모습과 정보들 파헤치기!

그밖에 전기차도 아이오닉 7 (기아차는 EV9) 등, 기대작이 줄줄이 대기중입니다. 

[차,차. 차] - 현대기아차, 전기차 끝판왕! 아이오닉7과 EV9 출시! 총정리

현대기아차, 전기차 끝판왕! 아이오닉7과 EV9 출시! 총정리

아래는 각각 출시예정인, 신형 싼타페, 신형 그랜저, 아이오닉7 (왼쪽부터 오른쪽 순으로) 입니다. 

현대차의 기대주들. 왼쪽부터 싼타페/그랜저/아이오닉7 순입니다.

대한민국 기업들 화이팅. 

[차,차. 차] - 2개월만에, 신차 할부 금리 2배 폭등! -은행에서 카드사까지 신차할부금융 총정리

2개월만에, 신차 할부 금리 2배 폭등! -은행에서 카드사까지 신차할부금융 총정리