삼성전자, 3분기 실적발표 자세히 분석해보기 - 실적부터 전망까지!

삼성전자 2022년 3분기 실적발표 자료를 자세히 들여다보았습니다. 직접 공부합시다. 

삼성전자. 반도체 위주라 실적도 영향을 많이 받았습니다. 

목차
1. 삼성전자, 22년 3분기 실적발표 뜯어보기 
2. 삼성전자, 그럼 미래는? 사업보고서로 미래 들여다보기 

요약 : 나쁠 거 알았는데 생각보다 좋은 면도 있더라. 이젠 사도되지않을까 (6만원 미만 평단가)

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1. 삼성전자, 22년 3분기 실적발표 뜯어보기 

(1) 손익분석

영업이익이 24% 가량 줄었습니다;

역시나 안좋았습니다. 그런데, 예상한 정도로 나빴습니다. 

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반도체 위주인 SK하이닉스는 영업이익이 반토막이 났고 

삼성전자는 매출액은 거의 변화가 없었지만 영업이익은 24% 가량 줄었습니다. 

매출액은 줄었는데 판매관리비는 늘어나서 영업이익은 더 많이 줄어든 셈. 

그럼.. 매출 구조와 영업이익 구조를 뜯어보죠 

(2) 매출 /영업이익 구조

Dx가 전자기기, VD가 일반적인 가전, MX가 휴대폰 포함, DS가 반도체, SDC가 디스플레이쪽. 하만은 인수한 하만카돈.

역시 예상대로 메모리부분에서 영업이익이 반토막났습니다. (DS부문, 영업이익 기준 전분기 9.98조에서 5.12조)

가장 이익률도 높은 메모리, DS 부문이 줄어들면서 영업이익도 더 빨리 줄어든게 안타까운 일이긴 합니다. 

그런데, 나쁠거라는 건 미리 알아서 주가도 떨어진건데

십만전자 갈거라던 삼성이.

그런데 재무재표가 생각보다 오히려 괜찮았습니다. 

DX부문이 매출/영업이익 모두 지난 분기보다 성장한게 인상깊었습니다. 

삼성도 전자제품 재고 굉장히 많이 늘었다는 건 유명한 건데... (뒤에 재고자산도 나오는데 늘긴 늘었습니다.)

DS부문를 제외한 DX, SDC, 하만 모두 매출과 영업이익 늘었습니다. 

하만도 영업이익이 이제 3,100여억원으로 이전대비 3배 이상 늘어났고. (물론, 전체에서 비중이 너무 미비해서 문제지만...)

'관리의 삼성'답게 이정도면 선방한 거라고 느껴질 정도. 

SK하이닉스가 메모리반도체 매출 비중이 워낙 크다보니, 23년 1분기까지 적자라는 예상이 많습니다. 

(3) 요약재무상태

역시나 재고자산이 늘었습니다만, 유동비율/부채비율 등 여러 지표는 좋아보입니다.

사실, 재고자산은 4분기 실적을 봐야 알것 같긴합니다만,

적어도 삼성이 선제적으로 미리 대응하고 있어서 너무 걱정할 필요는 없지 않을까. 

 

2. 삼성전자, 그럼 미래는? 사업보고서로 미래 들여다보기 

그런데, 투자해야하냐면 그건 좀 다른 문제. 

삼성은 대한민국의 자랑스런 기업이고, 대응도 미래준비도 잘하는 회사지만 

투자 매력도는 그렇게 높지가.. (좋은 기업인데 투자 우선순위 탑 픽이 아니라는 말)

그런데 지금 350조원대 시가총액이라면 나쁜 금액은 아닙니다. 

분기 영업이익이 많이 떨어졌어도 10조원 넘는 회사인데...

실적발표에도 향후 계획을 간단히 적어놓았습니다. 

2023년, 메모리와 파운드리에서 투자는 여전히 돈이 많이 들겠지만요...

사실, 그래도 삼성전자는 희망이 있는게 

3나노 최초 양산, GAA 공정 등 첨단기술에도 투자가 활발하고

GAA 에 더한 또다른 신기술로...

거인 tsmc와 치열하게 다투지만 첨단 공정에서는 꽤 점유율 높은 편이고 

최근 tsmc보다는 밀리지만 투자도 늘리면서

메모리반도체에서도 오히려 후발주자들과 다르게 감산 안하겠다고 한걸 보니 끝장?을 보려는 건지... 

다시 한번 치킨게임으로 가나요...

하이닉스 3분기 실적 발표 자료를 보니, 하이닉스는 워낙 메모리반도체에 집중하다보니 

영업이익도 절반넘게 줄었고 QoQ -61%, YoY -60%그래서 내년 투자를 올해 절반 규모로 줄이겠다고 발표한 상태입니다.

하이닉스 실적 발표 자료인데, 2022년 대비 2023년에 절반으로 줄이겠다는 발표.

 

여튼, 개인적으로도 투자 비중은 작지만 삼성전자 화이팅. 

적어도 22년 10월 현재, capital rate적용한 강남빌딩 같은거보다야 삼성전자가 훨씬 낫...

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투자는 너무 어렵고, 항상 바뀌지만 그냥 계속 연구하고 상황에 맞춰 투자해야... 라는 하나마나한 이야기로 마무리합니다. 

버핏 옹의 말씀