신한은행, JB금융지주 22년 3분기 실적 자세히 들여다보기

신한은행과 JB금융지주의 22년 3분기 실적발표 결과를 자세히 들여다봤습니다. 

신한은행과 JB금융지주, 은행주 중에서는 두 곳만 확인하고 있습니다. 

증시 하락 속, 

3분기 실적 발표도 속속 나오고 있고 

오늘은 신한은행과, JB금융(전북은행, 광주은행)지주의 실적 발표 결과를 자세히 들여다 봤습니다. 

+ 확실히 최근 금융당국 규제도 완화되고 금융지주들 분위기가 좋습니다. 

금융주는 전통적으로 규제가 많아 저평가받았었는데, 당국 입장도 바뀌니 그만큼 수익을 기대해볼만한 상황. 

당국 입장 바뀌었다… 은행주, 배당기대감 커진다

목차
1. 신한은행, 2022년 3분기 실적 발표 결과 자세히 들여다 보기 
2. JB금융지주, 2022년 3분기 실적 발표 결과 자세히 들여다보기 

국내 증시 종목들 자주 보는데, 

실적발표 매 분기별로 보지는 못하다보니 은행주라면 은행주 전체는 1년에 한번,

그 중에 정해서 관심 주식은 분기마다 확인하고 있습니다. 

(물론, 다른 섹터/다른 주식들도 같은 방식으로)

* 같은 은행주라도, 신한은행과 JB금융지주가 사업방향/수익성 등 여러면에서 다르니 비교해보는 재미가 있습니다. 

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1. 신한은행, 2022년 3분기 실적발표 결과 자세히 들여다 보기 

우선, 3분기 실적발표 자료 원본 파일도 올립니다. 

SFG_3Q22_KOR_vf.pdf

1.41MB

전반적인 실적은 역시나 좋습니다. 

- 실적이 계속 꾸준히 좋지만 금융주가 최근 부진한건 NPL부실 등 앞으로를 걱정하는지라 

관심사는 NIM 수치와 NPL 커버리지 등 건전성 관련 내용 및, 이자이익/비이자이익 비율 등. 

역시나 좋습니다. 작년대비로도, 지난분기대비로도 성장

NIM 수치도 그룹기준 2%, 은행기준 1.68%로 수익성 좋고,

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그룹 전체로 보더라도 이익 구조가 튼튼합니다. 

 

좋습니다. 은행주의 수익성 지표중 하나인 NIM 수치도 계속 오르고.

* 일반적으로 금리 상승기에 금융주가 유리하다고, 예대마진이 늘어나며 수익이 늘어난다고 하기에 

건전성만 보장된다면 금융주 수익은 NIM 상승과 더불어 올라갑니다. 

 

+ 또하나 좋은게, 신한은행이 (뒤에 JB금융지주도 나오겠지만) 대출 구조가 좋습니다.

대기업 비중 높고 주택담보대출 비율 높고. (JB금융지주 대비)

수익성 + 건전성 모두 괜찮은 편

그리고 신한금융 특징이 비이자이익이 조금 높다는 편인데, 요게 낮아진건 그만큼 요즘 경기안좋은게 반영된게 아닌가...

비이자이익이 좀더 올랐다면 더 좋았을텐데 싶지만, 그게 말처럼 쉽지 않겠죠

건전성에 관하여 중요한 지표중 하나인, NPL 커버리지는 200%가 넘어 거의 금융기관 최고입니다. 

NPL을 우선 알아야하는데,
NPL은 30일 이상 연체된 금액을 말하고 
NPL 커버리지는 충당금을 NPL로 나눈, 건전성을 간접적으로 보는 지표 중 하나로 
대부분 최소 120% 이상은 되어야 건전하다고 봅니다. 
- 좀 보수적으로 140%이상 되었으면 함. 

아직은 적어도 NPL 커버리지도 괜찮네요. 

카드연체율도 나쁘지 않은상황. 

 

2. JB금융지주 2022년 3월 실적 발표 들여다보기 

JB금융지주와 신한은행 비교해 결론부터 말하자면

JB금융지주가
- 좀더 수익성 높고(NIM높고)
- 은행이자이익 비중이 그룹 전체 차지하는 비중이 크고(이자이익>>비이자이익)
- 대출에서 대기업차주와 담보대출 비중이 좀더 적다. 
- NPL 커버리지는 신한은행이 더 높다. 

* JB금융지주 3분기 실적발표 자료 원본 파일도 함께 올립니다. 

[JBFG]_3Q22_Business_Results_Kor.pdf

1.32MB

앞서 신한은행이 NIM이 1~2%였다면,

JB금융지주는 그보다 1% 내외가 높습니다. 

NIM이 거의 3%에 육박합니다;

사상최대순이익을 돌파했습니다. (짝짝짝)

조용히, 꾸준히 실적이 올랐습니다.

NIM은 어마어마합니다. 

와... NIM 보십쇼

영업을 잘하는건지 고금리대출만 하는건지,

그룹 NIM 3.17% (!?), 은행 2.79%로 업계 선두입니다. 

신한금융지주 대비 약점이라면 NPL커버리가 좀더 낮다(하지만 160% 넘음)

대출 차주비율에서 대기업과 주택담보대출 비율이 좀더 낮다. 

대출 차주 구성을 보면 상대적으로 영세합니다. 

상대적으로 대기업과 주택담보대출 비율이 낮습니다.

가장 중요한 건전성 관련 지표들을 들여다보면...

신한은행보다는 낮지만, 나쁘지 않은 지표들입니다.

BIS 비율 등 기타 지표도 아직은 양호. 

 

앞서 언급한 대로 금융주들은 4분기부터 실적이 꺾일 수 있다는 불안감이 주가를 잡고 있습니다만,

현재까지는 수익성/건전성 모두 양호한것으로 보입니다. 

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