실망스러운 셀트리온 합병계획 - 주주들에게 피해주는 합법적인 방법들

최근 셀트리온과 셀트리온헬스케어 합병계획을 밝혔는데, 주주들에게 피해를 끼치는 내용이라 정리해 보았습니다. 

복잡한 내용을 요약하자면,

셀트리온의 합병계획이 합법이지만, 주주들에게 피해만 가는 방식입니다...

안타깝네요 참. 내용이 길고 복잡하지만, 최대한 간단하게 적었으니 대충 감이라도 파악하면 무슨 내용인지 알게 됩니다.

Financial disclosure : 셀트리온 및 그룹 내 자회사 주식 한 주도 가지고 있지 않습니다.  

목차
1. 이상한 셀트리온 그룹 - 제조 따로, 판매 따로 -> 실적 부풀리기?
2. 2023년 셀트리온그룹의 회사 간 합병계획 - 알고 보니 주주 뒤통수치기 

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1. 이상한 셀트리온 그룹 - 제조 따로, 판매 따로 -> 실적 부풀리기?

이전에도 포스팅했었는데,

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원래 셀트리온 그룹은 좀 실적 부풀리기를 위한 회사구조였습니다. 

[財테크/주식] - 재무제표 파헤치기) 합병하는 셀트리온, 셀트리온헬스케어 -> 여전히 의문

재무재표 파헤치기) 합병하는 셀트리온, 셀트리온헬스케어 -> 여전히 의문

제조하는 셀트리온과, 그걸 판매하는 셀트리온헬스케어,

여기에 더해서 셀트리온헬스케어는 셀트리온헬스케어 헝가리법인에 한 번 더? 판매하는 구조까지 갖추어 

그냥 불법 아닌 선에서 그룹 내 거래로 이중매출로 실적을 부풀려왔습니다. 

그런데, 이제 이것도 한계에 부딪혔는지 갑자기 주주가치 재고?라는 이유로 회사들을 합병한다는데...

이게 주주들 뒤통수를 두 번 치더군요. 

셀트리온 그룹은,
우선 셀트리온과 셀트리온헬스케어를 합병한 다음
이후 셀트리온제약까지 합병할 계획이라 밝혔습니다. 

 

2. 2023년, 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 합병계획 - 주주 뒤통수치는 까닭은

언더스탠딩에서 이번에 한번 방송하였습니다. 

합병계획에 대한 자세한 내막을. 시간 되면 한번 들어볼 것을 권합니다. 

링크 -> https://podbbang.page.link/4 oTG4 YboZT39 RmLL7

[언더스탠딩] 셀트리온은 왜 자사주를 버리지 못하나 f. 비즈니스워치 박수익 기자/요소수 대란,

 

쉽게 말하자면, 셀트리온과 셀트리온헬스케어가 합병하니까 

각 회사별로 할당되는 합병신주(셀트리온과 셀트리온헬스케어가 합병한 새 회사의 주식)를 받는데 

이걸 자사주를 이용해서 본인 회사 비중을 늘려버리는 거죠. 

대한민국만 이상하게 자사주를 매입해도 소각하지 않아도 시가총액에 포함되다 보니,

소각 없는 자사주 매입은 원래도 주주들에게 아무런 도움이 안 되는데,

합병에도 자사주를 이용해서 개인 주주들 합병신주 수량을 줄여버린다?

이건 불법은 아니지만 개인 주주들의 이익에 손해를 끼치는 배임행위입니다. (이사들 고소해야)

비즈워치에서 자세하게 적어놓았으니 자세한 내용은 아래 링크 확인을

[공시줍줍] 굳이 소멸회사 자사주에 합병신주 배정하는 셀트리온, 왜? (bizwatch.co.kr)

[공시줍줍]굳이 소멸회사 자사주에 합병신주 배정하는 셀트리온, 왜?

오죽했으면 자신들이 공시하면서 이 내용을,

위험성도 있고 소송가능성도 있다고 적어놨습니다 허참.

이 정도면 셀트리온을 믿고 투자한 개인 투자자들은 안중에도 없는 게 아닌가...

-> 셀트리온 공시는 아래에 링크 걸어놓았습니다. 

링크 : 셀트리온 공시  : 네이버페이 증권 (naver.com)

네이버페이 증권

이러면 셀트리온 그룹은 정말 투자를 안 하는 게 맞습니다. 

성장주로 보는 회사인데 성장은 진작에 꺾였고,

여러모로 실적이 많이 꺾였습니다. 자료출처 : 버틀러

이렇게 기회만 되면 주주들 이익 침해하려고 하는 회사면 어떻게 투자를 할 수 있을까요.

에휴... 시장을 바보로 보는 건가요 주주 설득에 총력은 무슨

덕분에 셀트리온 그룹 주식들 주가는 꾸준히 안좋습니다. 

셀트리온 최근 3년간 주가 그래프입니다.

주식 투자도, 일종의 사업에 대한 권리를 사는 거라 

1) 사업 자체가 유망하고 (사업 자체에 대한 여러 해자가 있다면 더욱 좋고)

2) 경영자가 잘하는 것 (자산배분이든, 중요한 판단이든)

이 중요하지만,

이와 함께 중요한 게 '믿고 투자할 수 있는 곳이냐'라는 점입니다. 

무슨 불법 아니라고 인적분할/물적분할로 지분 가치 희석시켜 주주들 뒤통수치거나,

물적분할의 대명사 LG화학입니다. (LG에너지솔루션)

아예 대놓고 횡령하거나 

최악입니다. 에코프로 이동채 전 회장. 국책연구자금으로 기술력 갖추어 성공한 다음 불법으로 내부자거래로 돈 벌고... 아마 숨겨진 다른 일들이 더 많을 겁니다.

이런 회사들은 아무리 잘 나가도 투자할 수 없습니다.

돈 잘 벌어봐야 빼돌릴게 뻔하거든요. 

이런 기사나 내용을 들을 때마다, 슬프면서도

아직 대한민국 기업 및 주식시장 갈길이 멀구나... 싶습니다. 

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