네이버 22년 실적 발표를 아라보자! 사업부별 실적 자세히 뜯어보기

이번에 발표한, 2022년 네이버 실적보고서 분석 포스팅입니다. 

네이버, 역시 녹색계열이죠.

어제, 22년 8월 5일 네이버가 2022년 2분기 실적발표했습니다. 

2Q22 Naver_Earnings_Kor_Final.pdf

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1. 네이버 2022년 1,2분기 실적 요약

전반적으로 예상한 정도입니다. 기존의 서치플랫폼과 커머스가 돈벌고, 콘텐츠/클라우드에 투자 중입니다. (후술)

 

결론은, 그냥 예상대로 + 탄탄한 편. 

이미 기존 먹거리 사업인 서치플랫폼(광고수입)이 좀 완성기다보니 돈은 되는데, 성장은 낮고

서치플랫폼과 커머스로 돈 벌어서 다른 사업들에 투자 중입니다. (핀테크, 콘텐츠, 클라우드)

 

2. 2022년 네이버 비용/손익 요약

비용이 많이 늘었습니다. 

그런데, 예상외로 인건비보다는 마케팅비용 (+ 리워드 포인트 등)이 많이 나갔습니다. 

오히려 인건비가 가장 성장률이 낮았던. 파트너/인프라/마케팅 비용으로 많이 나갔습니다.

네이버페이, 네이버멤버쉽 등 신규 사업들에 대한 투자를 많이 집행 중이라.  (광고비 + 포인트)

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3. 네이버 사업부문별 손익

가장 중요한 사업부문별 손익입니다.

사업부문별 손익, 어디서 돈 벌고, 어디서 돈 쓰나.

검색 광고, 커머스로 돈 벌고, 핀테크로 조금 돈 벌고

콘텐츠, 클라우드 사업에 투자 중입니다. 손실 중

기존 가장 큰 돈벌이 수단인 검색광고 사업 성장이 더뎌졌다, 하지만 33% 이라는 높은 손익 덕에 네이버 전체를 먹여살립니다. 

 

그러면.. 콘텐츠랑 클라우드 사업은 성장을 열심히 하고있을까요?

4. 웹툰 서비스 지역별 지표 및 손익

웹툰이 생각보다 아직 투자가 필요한가 봅니다.

웹툰을 보면, 국내시장보다 해외 시장이 성장중인데

생각보다 돈이 안되는 것 같습니다. 

의외인 점은 

(1) 대한민국보다 일본 시장에서 오히려 매출이 더 높더라( 919억 vs 1124억) - 일본이 ARPPU가 몇 배나 높은 영향인듯

(2) 그런데도 일본 시장이 적자가 크더라... (대한민국에서 183억 이익 vs 일본에서 99억 손실)

(3) 미국 시장은 MAU는 높은데, 매출도 낮고 손실도 크고. 

웹툰이 잘 된다고 하던데  생각보다는 아직.

총평 : 주가가 빠진 이유가 있긴 하구나. 테크기업인데 성장도 조금 정체되고, 여러모로 고민될 것 같습니다.