이번달의 투자 추천 도서 3권, <100배 주식, 집중투자의 정석, 퀄리티투자 그 증명의 기록>

최근 재미있게 읽은 책 3권에 대해 정리한 포스팅입니다. 

그냥 오랜만에 끄적임입니다. 

최대한 책을 많이 읽으려고는 하는데,
좋은 책도 그만큼 잘 없다 + 늙어서 예전만큼 책 못 읽겠다는 게으름으로 인해 
많이는 못 읽는 독서가입니다. 

'100배 주식', '집중투자의 정석', '퀄리티 투자, 그 증명의 기록'

3권 모두 최근에 만족스럽게 읽어서 추천합니다. 

 - 사실은 '퀄리티 투자, 그 증명의 기록'이 읽고 나서 가장 할 말이 많았습니다. 

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1. '100배 주식'

기본적인 개념은,

 

우리가 10배 주식을 말할 때

주가가 10년간, 매년 25% 씩 오르면 대략 10배가 됩니다. (약 9.32배 정도)

(주가가 실적과 연동해서 간다는 가정하에, 테마주 말고)

그리고, 20년간 매년 25% 씩 오르면 대략 100배라고 합니다. (약 87배 정도)

당연히 드물고, 미국에서 있는 경우이지만 충분히 재미있는 책입니다. 

 

100배 주식 365개가 있었고, 

그 종목들 중 대표적인 사례들을 풀어썼는데,

투자 대가들의 경우에도 

투자하면서 잘 아는 종목에, 큰 비중을 투자하면서 오랜 기간 기다리면서 장기간 고수익을 올린 게 비결이었으니까요. 

내용도 단순히 사례 분석이 아니라,

켈리의 법칙도 나오고

[財테크/주식] - 켈리의 법칙, 작은 정리

켈리의 법칙, 작은 정리

모부신 등 낯익은 이름도 많이 나와 읽는 재미가 있습니다. 

 

2. '집중 투자의 정석'

앞서 100배 주식 책과 결이 비슷합니다. 

잘 모르는 종목이나 투자처에 나눠서 투자하는 게 아니라,

잘 알고 있는, 좋은 주식에 집중투자하는 게 부의 비결이라는 거죠. 

(개인적으로도, 그렇게 생각합니다.)

종목이 아니라,

투자 대가의 사례들을 보아서 설명해 주는데 

셰넌과 켈리도 나오고, 

그리넬 대학 등 사례도 다양하게 나와 역시 읽는 재미가 있습니다. 

집중투자의 정석, 책 목차입니다.

배울게 많은 투자대가들의 발자취. 

 

3. '퀄리티 투자, 그 증명의 기록'

요건 좀 재밌게 읽었는데, 정말 내용도 좋고 공감 가는 내용도 많았지만

그냥 결론부터 말하자면 

사실 미국 증시 시장 지수보다 장기운용성과가 안 좋았습니다. 

책 초반에 나오는데, '펀드스미스 에쿼티 펀드'의 성과가...

12년 성과로 S&P 500과 비슷한 정도, 나스닥에 뒤진 성과라면...

S&P 500과 비슷하고, 나스닥에 뒤진 성과입니다. 

그런데 역설적이게,

항상 매년 주주서한에서는 MSCI 선진국 지수와 비교하지만,

본인도 말하기로 투자한 회사들의 대부분이 미국에 본사가 있는 미국 기업이라고... 

주주서한 첫 장에는 항상 MSCI 선진국 지수와 비교하고, 중간중간에는 항상 S&P 500지수와 비교하고, 대부분 투자 종목이 미국 상장 기업이고.

재밌다 생각했습니다. 

그만큼 시장을 이기기 힘들다는 방증이자, 웬만하면 그냥 인덱스 펀드 하는 게 낫다~

* 물론, 펀드 스미스가 운용 보수도 낮고 거래비용도 최대로 낮춘 펀드라는데 그나마 위안을... 종목 거래비용까지 모두 포함한 TCI라는 보수로 설명하는데, 이 보수가 1% 초반 정도라 그나마 합리적이었습니다. 

이 책은 

1. 12년 장기 성과로 나스닥보다 뒤처졌고 S&P500 지수 비슷한 성과를 냈다. 
2. 그런데 벤치마킹으로는 항상 주주서한 첫 장에 MSCI 선진국 지수펀드와 비교했는데
3. 중간중간에는 항상 S&P500 기업들과 ROCE, 영업이익률 등을 비교하더라~
   (내가 투자한 기업들이 퀄리티 기업이다라고 보여주려고)
4. 투자 포트폴리오 자체도 대부분 미국 상장 기업이더라. 

그래서 영국의 워런 버핏이라느니 그런 내용이 별로 눈에 안 들어왔습니다. 

책 읽어보면 중간에 워런 버핏이, IBM 투자 실패한 내용과 다른 투자 실패를 두 번 정도 내용을 자세히 이야기하지만,

글쎄요... 실적이 뒤쳐지는데 계속 우기는 고집 센 할아버지 느낌이었습니다. 

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